在商業的世界中，所有的一切都可以用交換來取得。在遠古還沒有貨幣這個衡量價值的時代，人和人透過商品交換完成交易，而在貨幣進行支付的時代，貨幣交換也是一種商業模式。
換匯換利交易有包含了兩種不同的交換：(1)交換本金；(2)交換利息。
信義區上班的好處是偶爾可以和許多的同學或同業聚會，前幾天和一位在日資銀行的同學交流。日資銀行在台灣屬於一個銀行業的世外桃源，主要都做一些日商客人和大型客戶。
日商在台灣都有悠久的歷史，且日商在台灣都屬於分公司型態或子公司型台，因此日商客戶的授信額度基本上都有母公司保證，風險都是在日本總公司負擔，因此在台灣服務日商客戶基本上不太需要承擔信用風險，畢竟授信風險在日本就已經進行評估及分析完成，海外公司的額度大多只是配合集團業務的發展，給予一個簡單的小額度維持集團往來關係。
“S，我們銀行最近想要把每一個客人的ROE做高一點，不然做這些客戶都只是在利用銀行的資產負債表在做生意，經營這樣的事業只是讓自己的工作變成賺辛苦錢而已。”
我和在日資銀行的S見了面，分享了最近工作的心得，有時候我還是會想起在小外商銀行工作的生活，生活單純，壓力也不大，或許只有腦袋不清楚的人會想要給自己找麻煩，到一個比較忙碌的地方工作，且工作創造的獲利也並不顯著。
“要把客戶的ROE拉高，只能從一些Non-Interest Income來著手了，我們這邊很常給CCS或是SWAP，這都是常見又簡單的產品。”
S，在我心中是個聰明人的代名詞，他總是可以很清楚的看出事情的癥結點，並且知道事情要怎麼做會更簡單，生活和工作該如何才能取得合適的平衡點。
“你們銀行都怎麼和客人介紹CCS或SWAP?”
“我也曾經和我上市櫃公司的客戶介紹過這類型產品，但尷尬的是這些公司雖然已經略有規模，但經營團隊還是比較保守的看待這些匯率衍生性商品，因為這些公司的財務長大多是四大會計師事務所出生，一旦要和董事會報告說公司要做衍生性金融商品，就很難說服公司董事操作這些內容。”
當然也可能是我介紹的不夠好，讓我的客人沒辦法買單我提供的建議。
我也分享了自己在和客人交換意見時遇到的困難，服務我這一規模的客群，雖然有些公司營運規模不小，但公司在財務操作上還是相對侷限，很多時候還是變成銀行在比拚價格。我自己很不願意變成一個Me Too的銀行人，我希望能提供客人各種不同的想法和合作的機會。
“在我們銀行，CCS或SWAP都是很常做的商品，時常搭配著授信額度一起給客人，而且客人如果手上有暫時用不到的貨幣，就是一個適合的客人。客人操作CCS或SWAP的時機可以有幾個：(1)外國關係企業借款；(2)手上有一部分暫時不想要的貨幣。”
這部分的外匯收益都能讓ROE變得比較好，因為這部分銀行賺的是手續費收入，而不是利息收入。
說到換匯換利(CCS)，就來介紹一下CCS這個產品以及解讀CCS的概念。
CCS：企業與銀行約定，於約定期間內，交換兩種不同幣別的本金及利息，並且在到期時再以相同匯率換回。
一般來說，CCS總共分成三個時間點，我們來想像一下A公司的需求。A公司手上有母公司支援的美金一百萬關係企業融資，約定1年後需要還款。因為A公司在台灣營運，所以需要的貨幣是台幣，但一年後需要還款的貸款是美金，這樣的狀況就會需要有CCS的額度，規避匯率、利率風險。
- 期初本金交換
期初A公司的母公司透過關係企業借款給A公司，但因為A公司在台灣本地營運，需要的貨幣其實是台幣，就可以透過CCS在期初交換本金。
2. 期中利率交換
母公司通常會和子公司協議一個固定的借款利率，因此A公司會需要支付固定的利息；然而透過CCS，銀行會把美金的利息用浮動利率給A公司，而A公司也是支付固定台幣利息給銀行。
3. 期末本金交換
最後到期時再把本金交還回A公司；A公司就有錢可以還款給母公司。因為匯率已經在期初鎖定，故沒有匯兌風險。
結論：
- 創造較低成本的台幣負債：這個原因是因為美金的存款利率比台幣的存款利率佳，因此台幣借款利率會被較佳的美金存款利率補貼。
- 無匯兌風險：期初期末交換的本金都是相同金額，且匯率鎖定，因此本金無匯率風險。
- 可以拿到台幣：可以使用到符合本土營運的台幣資金。